下周鋁價調查：市場多空博弈，鋁價上漲動能減弱

    轉眼間7月已過大半,本周滬鋁呈現寬幅震蕩的走勢,主力1709合約收于14445元,周上漲70元.現貨鋁價目前14500元點位爭奪激烈,市場在經歷黑色系大跌后,多空雙方均有所謹慎,本周持倉量大幅減少.對于下周鋁價預測,看震蕩的分析師占到了近半數,相對上周,看漲和看跌的分析師占比均有所減少,僅占到不到三成.

    對于看漲的分析師來說,隨著違規產能清理工作有了實質進展,市場對政策執行力信心恢復,對采暖季限產政策預期增強.空氣質量是每年秋冬的熱點話題,牽動社會神經,社會輿論壓力更大加之與十九大時間上相近或重疊,因此采暖季限產可能進度更快.短期美元階段性走弱對商品市場形成一定利好,國內6月經濟數據較5月有所回暖,對市場情緒亦有一定改善.

    然而后市看跌的分析師卻有另外一種看法,6月鋁產量數據創新高對鋁價形成利空打壓,市場步入消費淡季,需求不振令鋁價承壓.正是由于今年上半年鋁價上漲,在利潤的驅使下復產風靡整個有色市場,庫存高企壓制鋁價.前期漲幅過大下周鋁價或將承壓下行.

    當前鋁價仍由政策主導,并且清理違規產能工作持續推進,鋁價有望在中長期繼續保持強勢;短期來看,正處于去產能的初始階段,減產進度曲折,效果難以體現到庫存數據上,在基本面壓力下鋁價上行動力不足.

    鋁價的震蕩反映了當前市場多空雙方謹慎心理.違規產能逐步停產,供給側改革持續推進,前期上行基本反映了對供改的肯定.無論是技術面的指標鈍化還是基本面的多空因素交織,鋁價似乎需要再次面臨方向性的選擇.那么具體鋁價何去何從,請繼續關注鋁信鋁價調查,下周我們不見不散.