減產無礙大局 鋁價低迷成定式

    鋁價在10月末11月初小幅反彈,與生產商紛紛減產有直接關系,不過,目前鋁業仍呈現供應過剩格局,短期無法逆轉,且鋁消費增長不能得到持續有效的提振,而且當前市場信心不足,鋁價將隨成本下降而進一步下滑.

    對于現貨鋁,據數據統計,整個十月,現貨鋁跌11.62%,在29日達到最低價10250元/噸,與十年低位2009年1月1日的最低價格10000元/噸,相差僅僅250元/噸.

    究其原因,產能過剩是主因,2015年全球鋁業預計新增產能近530萬噸,其中92%的新增產能集中在中國,預計2015年底中國電解鋁產能將接近4000萬噸/年,全球產能將超過7500萬噸,全球鋁市供需失衡壓力難有效緩解.鋁市場今年供應過剩81.5萬噸,預估區間為44-161.7萬噸.而今年全球鋁消費預計約為5400萬噸.

    為了應對鋁價下跌,國內外廠家紛紛作出限產保價的舉措:10月24日,有"中國第一鋁"之稱的中鋁子公司,撫順鋁業電解鋁生產線全線停產,其年產能約為35萬噸.

    10月24日,中國鋁業旗下的撫順鋁業公司電解鋁生產線全線停產,將不再生產鋁及合金,轉而生產鋁用碳素制品.撫順鋁業鋁生產線全線停產,也是中鋁集團近期以來第三次傳出大規模減產的消息.9月初,中鋁連城分公司及蘭州分公司被曝采取關停部分電解槽的減產措施;10月中旬,中鋁連城分公司再度宣布,全部電解槽正式退出運行.

    11月2日,美國鋁業宣布將暫停美國三家鋁冶煉廠運轉,削減年產能50萬噸,位于印地安那州的Evansville煉廠將是該公司在美國僅剩的鋁廠,該廠年產能26.9萬噸.由嘉能可控股的世紀鋁業公司(Century Aluminum)稱其將在年底前關閉肯塔基州Sebree鋁冶煉廠三個電解槽中的一個,減少約70000噸產能.該廠年產能為210000噸.

    至今,國內鋁業減產有200萬噸左右,但新增產量也有300萬噸左右,明年預計仍有400萬噸新增產能.整個行業有減量,但同時也有增量,所以減產對價格的提振作用非常有限.與此同時,電價和動力煤價格下跌,也推動鋁生產成本降低.

    而從消費端來看,劉美麗認為,建筑、電子電力、交通運輸三大消費領域仍具備一定剛需,但絕對增量有所回落,預計鋁未來需求增長會保持個位數.擴大鋁消費是一個長期的、持續的過程,在"十三五"期間,全面放開二胎的政策,對中國的鋁消費將會實現一個質的飛躍.考慮到鋁在各領域對其他原材料的替代效應,消費增長潛力仍然巨大,但短期難以出現結構性改變.

    預計在2015年最后季度,鋁市在生產商紛紛減產的情況下,有止跌反彈的跡像,但由于持續產能過剩,大幅上漲的情況很難發生,在出現大規模減產前,鋁價將隨成本下降而進一步下滑.