電解鋁：減產(chǎn)已近200萬 行業(yè)改革顯成效

    本周國內(nèi)鋁價走勢跌宕,周內(nèi)魏橋?qū)p產(chǎn)逾200萬噸的消息快速充斥市場,鋁價大幅拉升,隨后對該消息的質(zhì)疑以及顯性庫存數(shù)據(jù)大增,令市場對當(dāng)前價格產(chǎn)生疑慮,鋁價回吐部分漲幅,充分體現(xiàn)了市場消息市的特點,投機(jī)氛圍日漸濃重,情緒隨時可被點燃.

    在這個愈發(fā)開放、透明的市場中,來自四面八方的消息錯綜而至令市場無從判斷方向,這是價格漲跌頻繁的原因,目前市場看多情緒主要來自于對供給側(cè)改革的信心以及企業(yè)紛紛加入到減產(chǎn)大軍中的事實,而看空情緒主要來自于對企業(yè)當(dāng)前減產(chǎn)態(tài)度和最終減產(chǎn)量的懷疑,加之下游采購情緒不高,庫存上升等指標(biāo).但整體來看,市場對長期向好的判斷基本一致,矛盾主要集中在近期減產(chǎn)結(jié)果不明朗的階段.

    阿拉丁(ALD)持續(xù)跟蹤當(dāng)前的違規(guī)產(chǎn)能減產(chǎn)情況,截止目前,新疆希鋁500KA電解槽停槽184臺,折合減產(chǎn)產(chǎn)能25萬噸.山東魏橋第一批25萬噸已經(jīng)減產(chǎn)完畢,第二批已經(jīng)減產(chǎn)60余萬噸.山東信發(fā)目前按照停槽數(shù)量折算閑置53萬噸產(chǎn)能,我們判斷實際減產(chǎn)產(chǎn)能在43萬噸,剩余部分為建成未投產(chǎn)產(chǎn)能.錦聯(lián)鋁材500KA電解槽目前停槽60余臺,折算減產(chǎn)8萬噸.新疆嘉潤減產(chǎn)15萬噸.全國因供給側(cè)改革導(dǎo)致的停產(chǎn)產(chǎn)能合計176萬噸.減產(chǎn)正在進(jìn)行中,繼新疆、山東企業(yè)相繼減產(chǎn)后,內(nèi)蒙古違規(guī)產(chǎn)能也加入到減產(chǎn)大軍中來,說明政策已在全國范圍內(nèi)嚴(yán)格執(zhí)行,9月15日的時間節(jié)點很關(guān)鍵,預(yù)計8月電解鋁減產(chǎn)量將繼續(xù)增加.

    基本面的壓力制約價格上漲,尤其是周四庫存上升后市場一片嘩然,價格隨之下滑,阿拉丁(ALD)認(rèn)為,目前市場確實處于消費淡季,但是庫存大幅度、快速的上升從另一個角度也反映出了減產(chǎn)正在進(jìn)行時,導(dǎo)致了鑄錠量階段增加,因此,庫存近階段可能會繼續(xù)表現(xiàn)增加,市場到了考驗判斷力的時候,當(dāng)絕對數(shù)字開始迷惑市場視線的時候,顯性指標(biāo)與隱形情況的辨別十分關(guān)鍵,市場方向也在這個過程中逐漸清晰.

    阿拉丁(ALD)認(rèn)為,政策對鋁行業(yè)的影響正在潛移默化的表現(xiàn)出來,可見的進(jìn)展便是隨著國家對政策的堅定落實,地方政府和企業(yè)已經(jīng)無奈接受這一事實,并且在逐步執(zhí)行,鋁行業(yè)迎來了一輪真正的改革.對于市場而言,供應(yīng)在收縮,過剩在緩解,且在這個過程中,現(xiàn)貨市場人為投機(jī)因素有機(jī)會出現(xiàn),期貨市場的情緒更是隨時可點燃.