政策驅動電解鋁價格 未來有色關注三大板塊

    WIND數據顯示,截至12月28日,基本金屬指數今年以來漲幅已達19.55%,而其中電解鋁更是今年A股投資的熱門話題.華商基金研究員王道斌表示,2016年隨著煤炭、鋼鐵行業供給側改革順利推進,行業盈利能力迅速恢復,無疑給予常年處于虧損的電解鋁企業看到行業拐點的希望.在國有企業積極推動下,電解鋁供給側改革拉開序幕.

    受到電解鋁供給側改革政策刺激及環保預期影響,2017年電解鋁價格最高觸及17090元/噸,電解鋁庫存也曾一度達到180萬噸歷史高位.華商基金研究員王道斌進一步分析道,從大部分電解鋁板塊公司的股價與電解鋁期貨價格對比中可以看出,電解鋁板塊公司股價今年受政策影響非常大,同時股價與電解鋁期貨價格基本同步.

    WIND數據顯示,截至目前,全球LME鋁庫存從540萬噸一路下滑至120萬噸;而國內雖然前期受政策驅動鋁價上漲,電解鋁廠開工率不斷創新高,國內鋁庫存也是不斷上漲,但是到12月受鋁價下降的影響,12月19日全國主要市場電解鋁庫存為167.1萬噸,相較月初下降3.2萬噸.價格方面,電解鋁價格近日也有在低位企穩的態勢.華商基金研究員王道斌認為,綜合國內外供需平衡統計、疊加環保限產等政策因素、國內庫存以及需求側開工率等指標判斷,國內鋁庫存和供應有所下降,而海外鋁企擴張程度也有限,全行業基本面良好,未來鋁價或迎來上升勢頭,部分電解鋁企業的估值也已開始修復.

    而拓展到整個有色板塊的投資機會,華商基金研究員王道斌建議,未來一年可關注三個方面:一是新能源板塊(鋰、鈷板塊):如果新能源出現回調,在判斷景氣度沒有問題的情況下,新能源板塊可以布局.二是稀土永磁板塊:明年有可能是風電投資年,如果風電投資提升,那么稀土永磁將會從中收益,因此可以關注稀土永磁板塊相關標的.三是關注具有國際定價商品的投資標的:歐美經濟強勁復蘇,銅、鋁等具有全球定價的商品將會收益.