鋁價(jià)非理性下跌得到遏制 消費(fèi)平穩(wěn)增長支撐鋁價(jià)穩(wěn)中有升

     中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測結(jié)果顯示，2016年1月，中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為18.44，仍處于“過冷”區(qū)間；先行合成指數(shù)為65.79，趨勢平穩(wěn)但回升乏力。總體來看，鋁冶煉企業(yè)表現(xiàn)仍較為困難，供需結(jié)構(gòu)仍在調(diào)整，行業(yè)尚未回歸至合理區(qū)間。但在行業(yè)低迷的背景下，新增投資規(guī)模顯著收窄、企業(yè)實(shí)施彈性生產(chǎn)主動(dòng)性增強(qiáng)，鋁價(jià)非理性下跌得到了遏制，在一定程度上降低了行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本。

　　景氣指數(shù)仍處于過冷區(qū)間

　　中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示，2016年1月景氣指數(shù)連續(xù)第3個(gè)月位于“過冷”區(qū)間，指數(shù)仍在下降但降幅有所收窄。

　　由中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號(hào)燈可見，2016年1月，在構(gòu)成鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的10個(gè)指標(biāo)中，有3個(gè)指標(biāo)處于“正常”區(qū)間，分別是商品房銷售面積、電解鋁產(chǎn)量、氧化鋁產(chǎn)量； 5個(gè)指標(biāo)處于“偏冷”區(qū)間，分別是鋁冶煉投資總額、LME鋁結(jié)算價(jià)、M2、發(fā)電量、鋁材出口總量；此外，主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額分別連續(xù)3個(gè)月、5個(gè)月處于“過冷”區(qū)間。

　　先行合成指數(shù)走勢平穩(wěn)

　　2016年1月，先行合成指數(shù)為65.79，不再延續(xù)持續(xù)下滑的趨勢，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3個(gè)月基本持平的狀態(tài)。

　　構(gòu)成鋁冶煉行業(yè)先行合成指數(shù)的5個(gè)指標(biāo)呈現(xiàn)“3升、2降”走勢。同比回升的是：商品房銷售面積同比增長7.18%、發(fā)電量同比增長3.27%、M2同比增長13.35%。同比下降的是：LME鋁結(jié)算價(jià)同比下降21.44%、鋁冶煉投資總額同比下降20.84%。盡管LME鋁價(jià)同比降幅較大，但從環(huán)比來看，2016年1月價(jià)格與2015年12月相比基本持平，且SHFE鋁價(jià)在經(jīng)歷了2015年12月的持續(xù)回升后，2016年1月基本維持在10600元/噸至10800元/噸的區(qū)間波動(dòng)。

　　彈性生產(chǎn)效果顯現(xiàn)，加之消費(fèi)平穩(wěn)增長，支撐鋁價(jià)穩(wěn)中有升

　　鋁冶煉行業(yè)供應(yīng)和需求結(jié)構(gòu)不斷得到改善，促使鋁價(jià)不斷向合理區(qū)間回歸，主要表現(xiàn)在：一是新增鋁冶煉項(xiàng)目投資規(guī)模不斷收窄。自2013年起鋁冶煉行業(yè)固定資產(chǎn)投資已連續(xù)3年回落，2015年完成投資557億元，同比下降9.9%；新增產(chǎn)能數(shù)量實(shí)現(xiàn)逐年回落。二是已建成產(chǎn)能實(shí)施彈性生產(chǎn)。電解鋁企業(yè)關(guān)停產(chǎn)能規(guī)模超過400萬噸/年、氧化鋁企業(yè)關(guān)停產(chǎn)能規(guī)模超過800萬噸/年。2015年12月，電解鋁日產(chǎn)量降至8.16萬噸，較2015年6月最高的9.19萬噸減少了1.03萬噸。氧化鋁減產(chǎn)效果預(yù)計(jì)在2016年也會(huì)逐漸顯現(xiàn)。三是鋁消費(fèi)增速保持平穩(wěn)增長。房地產(chǎn)等鋁消費(fèi)傳統(tǒng)領(lǐng)域雖仍處于低位運(yùn)行，但鋁消費(fèi)新增長點(diǎn)不斷出現(xiàn)，如新能源鋁車身城市公交等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將為促進(jìn)鋁消費(fèi)增添新動(dòng)力。2月將進(jìn)入消費(fèi)淡季，避免因鋁價(jià)回升導(dǎo)致關(guān)停產(chǎn)能大面積復(fù)產(chǎn)是維持供需關(guān)系的重要因素，初步預(yù)計(jì)在基本維持當(dāng)前減產(chǎn)規(guī)模前提下，鋁冶煉行業(yè)將繼續(xù)在“深藍(lán)燈”區(qū)平穩(wěn)運(yùn)行。預(yù)計(jì)行業(yè)會(huì)基本維持當(dāng)前減產(chǎn)規(guī)模，仍將在低位運(yùn)行。