2季度鋁材出口環比增幅料有限

    4月23日，財政部發布《國務院關稅稅則委員會關于調整部分產品出口關稅的通知》，其中對鋁條桿等產品出口實施零稅率。受此影響，國內外鋁市場一度反應激烈，下面SMM梳理下目前的鋁材出口情況，并對后期出口作出預測。

    由于稅率的調整，SMM把目前的鋁材出口分為三類來討論，一是正常的鋁材出口，包括鋁板帶、鋁箔、鋁型材及鋁輪轂等；二是鋁錠變相出口，主要是鑄軋鋁卷和低端鋁型材等；三是鋁半成品出口，目前鋁條桿和堿金屬含量（Na+K+Ca）＜10ppm，氫含量＜0.12ml/100gAl的低堿精煉鋁合金（特殊含量的鋁棒等半成品），都取消了出口關稅。

    首先來看看正常的鋁材出口。正常的鋁材出口主要是滬倫鋁比值和海外終端客戶的需求，對海外原鋁升水不敏感，即使去年高達400-500美元/噸的升水，國內企業最多也只能拿到50-100美元/噸。春節后受滬倫鋁比值不斷走高的影響，正常的鋁材出口訂單有所減少，部分出口企業反映訂單減少約1/3。分產品來看，罐料、釬焊復合材料等產品出口企業會與海外客戶簽訂年度長單，比值對這類產品的出口量影響不大，而中低端鋁材利潤微薄，則受比值的影響較大。

    變相出口，主要指高加工費把鑄軋鋁卷和低端鋁型材等產品出口到海外，然后就地銷售或者重熔成鋁錠、鋁棒等產品銷售，只要報價比當地升水便宜50-100美元/噸就不愁銷路。但進入2015年以來，由于中國鋁材出口巨大、印度新增產能、俄羅斯加大鋁錠出口等多因素影響，海外鋁錠升水跌幅巨大，歐美等地升水從去年的500美元/噸跌至如今200美元/噸以內，后期有可能跌到100美元/噸以內。原鋁升水的大幅下跌，使得變相出口的利潤損失慘重，SMM預計后期變相出口或難大幅增長。

    最后是半成品出口，主要是鋁條桿。2014年，中國鋁線纜產量350萬噸左右，按產品率推算，中國的鋁條桿產量應該在400萬噸以上，而且鋁條桿的設備投入低產出快，假如存在適合出口的比值，國內鋁條桿的產能將會迅速擴大，鋁條桿的出口月度增量將在幾十萬噸的規模，不過目前只存在理論上的可能性。

    對于今后一段時間的出口預期，SMM認為，受比值及海外升水下降影響，2季度鋁材出口料表現一般，環比增幅有限。國內供需矛盾突出，后期鋁價存在下跌的可能性，料滬倫鋁比值將逐步走低，下半年鋁材出口料有所增加。