價格反彈致中國擴大產能 2015年鋁供應料過剩32.6萬噸

　　4月8日，美國鋁業(Alcoa)財務長William Oplinger周三公布第一季財報后表示，2015年全球鋁市場供應料將過剩32.6萬噸。這與該公司1月時預計的供應短缺3.8萬噸大相徑庭，主要原因在于頭號生產國--中國的產量預計增加。

　　Oplinger在電話會議中表示，中國煉廠繼續擴大產能，因為價格已經反彈。Oplinger指出，鋁需求依然強勁，全球庫存繼續下降，目前可支持66天的消費，僅略高于61天的30年平均水平。

　　Oplinger認為，強勁的需求將限制地區性溢價的下滑。近幾年來，融資交易把鋁留在庫存中，推動地區性溢價升至紀錄高點，盡管此時倫敦金屬交易所(LME)的期鋁價格下滑。

　　在引起監管和政治層面的審查后，這些交易開始解除，升水也開始隨之下降，不過Oplinger指出，升水仍處在紀錄高位，而且會受到強勁需求的支撐。

　　Oplinger稱，工業運行需要金屬，因此庫存金屬流出后，就會隨著需求升高而被消化。

　　此外，中國出口商出口的半成品鋁下降可能支撐升水。中國出口商為了逃避原鋁出口關稅，出口半成品鋁，終端用戶會再將其冶煉成原鋁。

　　出口商希望抓住地區性差價高企的機會套利，于是這些出口品涌向市場，導致供應過剩。

　　美國鋁業執行長克萊因菲爾德稱，這反過來給價差構成下行壓力，從而降低中國出口商出口半成品鋁的熱情。克萊因菲爾德補充道，這種變相出口逃稅的狀況會讓中國政府感到“惱火”，因此中國政府可能采取行動限制出口，并樂觀地認為他們會制止這種亂象。